Профицит какао легко принять за знак изобилия: бобов собрали больше, чем переработали. Но за положительным балансом могут стоять сразу два процесса — рост урожая и снижение спроса фабрик на сырьё. Поэтому цифра избытка сама по себе не означает, что рынок шоколада избавился от проблем.
Урожай вырос, переработка сократилась
По оценке Международной организации по какао (ICCO), в сезоне 2024/25 валовой мировой урожай достиг 4,733 млн тонн — на 8,5% больше, чем годом ранее. При этом помол, то есть переработка бобов, уменьшился на 3,3% и составил 4,649 млн тонн. Профицит оценили в 37 тыс. тонн.
Помол показывает, сколько сырья используют переработчики, но не отражает напрямую продажи шоколада в магазинах. Сначала из бобов получают полуфабрикаты — какао-массу, масло и порошок, — и лишь затем они становятся ингредиентами готовой продукции. Поэтому сокращение переработки говорит об ослаблении спроса на сырьё, но не позволяет точно судить о потребительском спросе.
Почему цифры баланса не совпадают
Разница между валовым урожаем и объёмом помола составляет 84 тыс. тонн, однако опубликованный профицит равен 37 тыс. тонн. Противоречия здесь нет: ICCO рассчитывает баланс с учётом потери массы и использует показатель чистого урожая. Сравнивать цифры без учёта методики — значит смешивать разные показатели.
Запасы какао к концу сезона, по оценке организации, составили 1,309 млн тонн — почти на 3% больше. Их соотношение с объёмом переработки достигло 28,2%. Такой показатель помогает оценить резерв относительно масштабов использования сырья.
Профицит не гарантирует спокойствия
На устойчивость рынка влияют не только общие запасы, но и их расположение, качество бобов и доступность сырья. Значение имеют также погода, риски производства и дальнейшая динамика спроса. Поэтому избыток в одном сезоне не гарантирует стабильности в следующем.
Важно и то, к какому периоду относятся данные: оценки ICCO описывают сезон 2024/25. В августовском выпуске организации показатели производства и помола за 2025/26 временно не публиковались. Следовательно, баланс предыдущего сезона нельзя выдавать за картину уже завершившегося следующего. Чтобы понять причины профицита, необходимо рассматривать урожай, переработку и запасы вместе.
